一、整体发展与产能情况。

俄有色金属矿产资源储量丰富、品种齐全，其中锰、铜、铅、锌、镍、钴、钒、钛等储量均位列世界前茅，仅锡、钨、汞等金属资源储量较少，不能自给。根据俄国家矿物资源委员会数据，俄铜矿的探明储量达9270万吨，约占世界总储量的10%，主要集中在诺里尔斯克、乌拉尔和外贝加尔三个地区，以硫化铜镍矿石为主要类型，俄铜产量能够满足自身市场需求；俄铅矿的探明储量达1260万吨，约占世界总储量的6%，主要铅矿床集中在西伯利亚南部的克拉斯诺亚尔斯克边疆区和布里亚特共和国等地区，俄铅矿开采规模大，但工业开发水平较低；俄铝土矿表面储量超过4亿吨，但只有一半左右可采，大型炼铝厂均集中在西伯利亚地区；俄锌矿的探明储量达6030万吨，约占世界总储量的9%，居世界第2位，俄锌矿开采与加工可充分满足国内需求；俄镍矿储量约达1740万吨，主要集中在诺里尔斯克矿区和摩尔曼斯克州，俄镍矿储量、开采量及出口量均居世界第一位。

2008年全球金融危机对俄有色金属业发展造成巨大冲击，其产量和销量均陷入低谷。自2009年起，俄主要有色金属产品产量逐年小幅回升，但受国际市场行情及美欧制裁等因素影响，锌、铝等产品的市场需求及产能均未能达到预期增长目标。2018年俄铝产量为375.3万吨，与2017年基本持平，占世界铝总产量的6%，其中原生铝产量约为350万吨；铜产量约103.9万吨，同比增长9.9%，占世界铜总产量的4.3%；锌产量为25.5万吨，与前两年持平，仅占世界总产量的2%；镍产量为15.8万吨，与2017年持平，但较2016年水平下降2.4万吨，占世界总产量的7.1%。

二、贸易与投资情况。

俄有色金属业企业均以出口为导向，有色冶金产品是俄主要出口商品之一，其中，铝产品出口约占其生产总量的80%。根据俄联邦海关署统计，2018年俄罗斯铝及其制品（HS76）出口总额达65.6亿美元，同比增长2.2%，其中出口占比最大的产品为未锻轧铝（HS7601），出口额达53.5亿美元，同比增长2.7%；铜及其制品（HS74）出口总额达53.72亿美元，同比增长13.9%，未锻轧精炼铜及铜合金（HS7601）和铜丝（HS7408）为铜产品主要出口品类，出口额分别为41.3亿和10.4亿美元；锌及其制品（HS79）出口总额为9600万美元，同比下降25.6%，未锻轧锌（HS7901）为主要出口品类；镍及其制品（HS75）出口总额达26.1亿美元，同比增长25.2%。除少数产品出口下滑外，俄主要有色金属产品出口保持低速增长趋势。

进口方面，根据俄联邦海关署统计，2018年俄进口铝及其制品总额为12.3亿美元，同比下降2.2%，主要进口品类为其他铝制品（HS7616）；铜及其制品进口额为7.9亿美元，同比下降2.9%，主要进口品类为铜制管附件（HS7412）和铜废碎料（HS7404）；锌及其制品进口额为6800万美元，同比下降34.9%；镍及其制品进口额为1.1亿美元，同比增长5.7%，其他镍制品（HS7508）为主要进口品类。

俄有色冶金业生产高度集中，90%有色金属产品由俄罗斯铝业联合公司（俄铝公司）和诺里尔斯克镍业公司等6家大型控股公司生产。在扩大投资与吸引外商投资方面，有色冶金业位居俄各行业前列。俄铝公司为俄罗斯铝业的支柱型企业，在受美制裁的压力下，公司仍保持一定的资金与资源实力，能够不断投入新产能、拓宽产品种类、创新铝产品应用领域并积极扩大内需。该公司目前业务遍布五大洲13个国家，包括15家铝加工厂、11家氧化铝精炼厂、8个铝土矿以及4家铝箔加工厂等。俄铝公司重视铝工业生产领域的技术性投资，将于2018—2022年间投资2.5亿美元在其冶炼厂应用生态自焙槽技术，提高冶炼厂能源效率、减少环境污染。全球最大的精炼镍、钯生产商诺里尔斯克镍业集团重视海外投资，在澳大利亚、博茨瓦纳、南非、芬兰和美国均有设厂。自2015年实施新发展战略后，诺里尔斯克镍业集团于2015—2018年间投入80—100亿美元以更新产能、提高生产效率和资本利用率。

三、市场需求与未来发展预测。

俄信用评级机构ACRC公司进行了预测。近5年内，除镍产品外，俄市场对主要有色金属产品需求将稳步增加。关于铝产品，2018年铝价上涨带动铝产能扩大，导致未来两年铝产品供给或将出现饱和，俄铝产品产量及贸易额将基本维持当前水平。但2021年以后，全球市场对铝产品的需求将急剧增长，2023年国际铝价将在1900—2100美元/吨的区间浮动，俄市场对铝产品需求也将进一步扩大。关于铜产品，受国际市场铜产品供不应求的整体形势影响，2023年以前俄市场对铜产品的需求将持续扩大至34万吨（2018年俄市场铜产品需求为29.1万吨），国际市场价格将逼近6300美元/吨。关于锌产品，2023年以前俄市场对锌产品的需求将持续扩大至30万吨（2018年俄市场锌产品需求为25万吨）。由于国际锌价已在2016—2018年间达到峰值，市场需求提升对锌产品价格影响不大，将维持在2200—2500美元/吨的水平。俄国内锌产能较为落后，2018年10月乌拉尔采矿冶金公司旗下主要电解锌工厂因失火而暂时停业，2019年俄预计将大幅扩大锌产品进口至4万吨，出口将锐缩至1.8万吨。关于镍产品，近几年俄镍矿开采效率提高，且在印度尼西亚、巴西和芬兰的镍生产项目相继投产和恢复生产的影响下，全球以及俄市场镍产品供给将逐步出现饱和。